Про hardware-стартапи та пошук інвестицій для них
Інвестори не люблять hardware-стартапи не просто так. Вони бачили падіння багатьох таких компаній. Ось три причини, чому ми змогли вирватись уперед у цих перегонах:
- Щоб побудувати hardware-компанію, вам потрібно значно більше ресурсів: фінансових, часових, людських – у порівнянні з software-компанією. Люди, які починають власну справу у Кремнієвій долині, спалюють свій бюджет з астрономічною швидкістю. Нам допомогло те, що наш бюджет був відносно скромним. Переважно завдяки роботі місцевих інженерів. Їхня зарплата за українськими мірками доволі висока, але все одно у 5 разів нижча, ніж у Долині в цілому. Це справжній парадокс, і я не знаю, скільки він ще триватиме. Тому якщо ви можете продавати ваші товари на глобальному ринку, але виробляти їх на локальному, ви залишаєтесь у великому плюсі. Це величезна можливість для українців: поки ваші конкуренти з інженерами у США створюють одне технологічне рішення, ви можете підготувати п’ять.
- Багато продуктів живуть нетривалий час. Людина купила продукт, трохи погралася і забула про нього. Нам пощастило знайти своє бачення продукту, яким би дійсно хотілось користуватися. Близько 80% користувачів, що активували Petcube за останній рік, заходили до нього протягом останнього місяця. Це неймовірно круте залучення аудиторії. Приблизно такі ж показники має Amazon Alexа. Люди використовують Petcube не як камеру відеонагляду, а як смартфон. Смартфон для тварин. Ви можете подзвонити домашньому улюбленцю, перевірити, чи все гаразд. У середньому люди користуються Petcube 50 хвилин на тиждень – це навіть довше, ніж середньостатистична людина спілкується з батьками. Наші ж користувачі телефонують своїм тваринам 11 разів на тиждень. Насправді, різниця у ставленні: ваші батьки можуть подзвонити, якщо щось станеться, а тварини – ні, вони як немовля.
- Ми маємо платформу, якою люди користуються постійно, і включили до неї сервіси MRR (Monthly Recurring Revenue). Так працює Petcube Care з щомісячною оплатою у $10. Взагалі, hardware-проекти досить ризиковані: вам потрібно багато грошей, аби купити матеріали. Виникають періоди гострої нестачі фінансів. До того ж, ви ніколи не можете передбачити, чи буде той ж самий прибуток наступного місяця чи наступного року. MRR, авжеж, більш стабільний, тому венчурні капіталісти дуже люблять такий дохід.
Я би не рекомендував починати hardware-компанію як ваш перший бізнес.
Що я дійсно хочу, аби нарешті зрозуміли венчурні фонди – це те, що ми не просто компанія з виробництва камер. Ми можемо стати ще одним hardware-продуктом, який залучить мільйони користувачів і під’єднає їх тварин до інтернету. Це кліше — дивитися на «залізну» компанію і казати, що вона провалиться. Ми не провалилися і не маємо такого у планах.
Про продажі
Зараз ми присутні у 3 000 магазинах, включно з Best Buy, Petco, Bath&Beyond у США та Softbank у Японії. Не треба думати, що всі ці компанії-мільярдери абсолютно недосяжні – навіть будучи відносно невеликою компанією, ви можете запартнеритися з кимось з лав великих корпорацій.
Велика частина продажів припадає на четверту чверть року (Fourth quarter, Q4, жовтень – грудень). Зараз 90% наших продажів походять з США, і є 3 причини стрімкого росту продажів у Q4:
- Сезон подарунків, пов’язаних із Чорною П’ятницею, Новим Роком та Різдвом.
- Ми випускаємо нові «залізні» продукти, піднімається хвиля у медіа, ми ще свіжі у пам’яті покупців, тож коли вони вирішують, що придбати на свято, вони згадують про нас.
- Кожний запуск ми використовуємо як можливість зайти у ще більшу кількість мереж, що знову ж таки підіймають продажі у Q4.
Насправді, сезонність у продажах не найкращий варіант, тому краще намагайтеся уникати її, аби не отримати додаткових ризиків та проблем.
Про залучення інвестицій
У підприємництві значно більше місця відведено успіху, ніж це хочуть визнавати. Коли ви починаєте, ви ніколи не знаєте, як воно спрацює. Можливо, якби ми знали хоча б трохи від того, що на нас чекає, ми б просто злякалися і не заснували компанію.
Наша історія фандрайзингу довга. Ми розпочали справу 5,5 років тому.
Думали, що у нас піде 2 місяці на те, аби зняти відео для Kickstarter, запуститися і почати заробляти гроші. Що ж, нам знадобилося 14 місяців для підготовки запуску на Kickstarter.
Ці 14 місяців нам потрібно було щось їсти, тому ми пішли з роботи з повною зайнятістю: я – одразу, а Олександр Нескін та Андрій Клен – через півроку. Ми мали певні заощадження, близько $10 000-12 000 кожний. Коли ми витратили $40 000 у перші 9 місяців, ми залучили $70 000 від ангела Семена Дукача з Бостону та hardware-акселератору HAX. Після того ми потрапили до китайської акселераційної програми, тож ще 4 місяці ми жили у Шеньчжені, готуючи кампанію на Kickstarter. Ми зібрали $250 000 на перед-продажах. І от ми приїжджаємо до Сан-Франциско на Demo Day HAX, і з дня на день маємо отримати гроші з Kickstarter. Ми зняли наші останні $3000 у банкоматі, щоб мати якісь гроші на обід. На рахунку залишився нуль. Ввечері того ж дня на картку зарахували $250 000. Емоції складно передати.
За півроку після Kickstarter у нас закінчувалися гроші. Це були складні часи: я перебував у Сан-Франциско, у Києві палав Майдан, усі були знервовані. Я зателефонував команді: «Окей, зараз ми не можемо залучити необхідні гроші, а запуск продукту відбудеться не у травні, як було заплановано, а у вересні-жовтні. У нас і досі є певні продажі з сайту, та ми маємо 2 варіанти: або платимо зарплату команді і не можемо доставити продукти, або зрізаємо виплати вдвічі. Якщо хтось вирішить піти – ми зрозуміємо. Якщо ж ви залишитесь, ми зафіксуємо усе, що не сплатили, і повернемо гроші, як тільки зможемо». На щастя, усі 15 осіб залишилися, і ми пережили те божевільне літо.
Про важливість перших інвестицій і правила для новачків
Якщо стартап залучає перші гроші і одразу віддає 30-50% власності – компанія мертва для подальшої гри за правилами стартапів. Ніякий інвестор не дасть грошей компанії, десятки відсотків якої належать інвестору малого seed-рівня. Взагалі, ні один поважний інвестор не запросить більше 20% компанії на етапі першого раунду інвестицій. Дуже важливо обрати правильних перших інвесторів з досвідом у венчурних угодах. VC потрібно сприймати як консалтингових партнерів: вони забезпечують вас капіталом та порадами, а ви надаєте їм частину власності.
На початку ми були трохи снобами: вважали, що не будемо співпрацювати з українськими інвесторами. Ми поставили собі високу планку, але потрохи робили її більш реалістичною. Першими нас підтримали АVentures із раундом у $1,1 млн. Вони нам дуже допомогли набрати темп. Це був момент зламу: процес пішов набагато легше, ми доставили продукт, отримали продажі, інвестори побачили динаміку. Через рік ми підняли ще $2,6 млн і, нарешті, з четвертої спроби потрапили до Y Combinator. За 2 роки, у серпні 2017-го, ми залучили $10 млн. Із загальних $14 млн, які ми підняли за весь час, більше 70% ми залучили завдяки АVentures, які привели до нас інших великих інвесторів.
Навіть зараз ми ведемо переговори з інвесторами, але це має бути вже останній для нас раунд, принаймні, на найближчий час. Розмір раунду – близько $20 млн. Сам процес пошуку інвестицій – постійна робота. Їй я присвячую 90% робочого часу.
Найкращий спосіб залучити гроші – точно знати те, чого хоче інвестор, і бути готовим на 100%. Ідеально, якби можна було обрати 3-10 інвесторів, розповісти їм свою історію, обрати найкращого з них і на цьому забути про фандрайзинг. Але я знаю дуже малу кількість підприємців, у кого так виходить. Для більшості – це постійна боротьба. І багато хто не витримує зашвидко здається. Як на мене, дві найважливіші риси характеру для стартаперів – це цікавість та наполегливість. І, авжеж, бізнес має бути чимось більшим, ніж просто засобом заробітку грошей.
Про комунікацію з потенційними інвесторами
Де б я не зустрівся з потенційним інвестором, я завжди занотовую щось про зацікавленість інвестора нашими технологічними рішеннями або цифрами, щоб пізніше сконтактувати з ними. Зазвичай, вони говорять щось на кшталт: «У вас крутий бізнес, напишіть нам, коли ви будете в 10 раз більшими, зі стабільним прибутком, бла-бла-бла».
Я завжди особисто пишу листи інвесторам, роблячи їх максимально індивідуальними. Важливо обирати не просто фонди для пітчингу, а конкретних партнерів, аби не вийшло, що ви просуваєте .IOtech-компанію людині, яка займається SaaS. За ці 5 років я пітчив сотням інвесторам. І це насправді боляче чути кожного разу «ні, ні, вибачте, ні, не цього разу, ми не дамо вам грошей». Але це суть процесу фандрайзингу. І навіть зараз, коли ми досягли неабияких результатів, очікування інвесторів все ще дуже високі – процес не став легшим.
На кожному етапі компанії ви маєте різні виклики у роботі з інвесторами: на seed stage важливо їх переконати, що ви маєте куди зростати. Важко довести, що ти і твоя команда – це ті люди, які можуть впоратися з поставленими завданнями, особливо коли ти 24-річний стартапер із країни, де йде війна. На А-етапі ви повинні показати динаміку зросту і потенціал масштабування бізнесу. Головне – продемонструвати широке бачення.
Про розподіл власності у компанії між співвласниками та інвесторами
Ще на початку ми подумали, що власність має розподілятися більш-менш рівномірно між трьома співвласниками. Має велике значення абсолютна узгодженість питання, аби не було ніяких недомовленностей. Більше ми не поверталися до цього моменту.
Усі фаундери мають певну частку в компанії, і коли з’являються інвестори, частки фаундерів пропорційно зменшуються. У нас є документ captable (capitalization table) – розрахунок, хто скільки має відповідно до вкладених коштів або ресурсів. У багатьох компаніях Силіконової долини є окремий пул опцій для співробітників. На цьому будуються реальні історії перших працівників Facebook або Google, які пізніше стають мільйонерами. У долині така практика дуже популярна, в Україні та Східній Європі поки менше розуміння механізму опцій. Хоча Естонія, напевно, може похвалитися у розподілі часток, якщо взяти до уваги той же Skype.
У Petcube кожний співробітник також має портфель опціонів Petcube. Наш колектив складається з 62 людей: 12 перебувають у Сан-Франциско (переважно відділи продажів та маркетингу та senior-спеціалісти, яких не можна знайти в Україні), 46 – у головному офісі у Києві, ще 4 – на виробництві у Шеньчжені. Нам пощастило найняти круту executive-команду з десятками років сумарного досвіду.
У кожній інвестиційний угоді є 2 рівноважливі частини – економіка та контроль. В Україні люди дуже бояться того, що інвестори прийдуть і заберуть компанію. Але потрібно зрозуміти, що інвестори – це не поганці, які хочуть вас обдурити. Більшість інвесторів навпаки намагаються залишати засновників у ролі CEO якомога довше. В американській управлінській моделі фаундери часто мають визначне право голосу: Марк Цукерберг ефективно контролює та спрямовує Facebook, незважаючи на те, що за економічною складовою він має менше половини компанії.
Про помилки
Їх було дуже багато. Складність стартапу у тому, що ти намагаєшся створити щось абсолютно нове, але часто дієш за усталеними моделями. Одними із найбільших помилок, яких ми також припускаємося, є спроби почати робити щось, чим ми раніше ніколи не займалися, з думкою: «О, це просто, ми швидко впораємося», навіть не поговоривши з людьми, хто має досвід у цій справі. Такий підхід програшний і фінансово невигідний. Інша помилка, яка може дорого коштувати – почати створювати продукт без розуміння, чи взагалі він комусь потрібний. Бути впевненим у своїх гіпотезах, не перевіривши їх на користувачах, дуже небезпечно. Але тут є дилема. З одного боку – добре було б поговорити з юзерами, зробити тести, створити MVP. З іншого – немає вдосталь часу, коштів або кадрів. Тому ми намагаємося робити все з першого разу. Вміння балансувати у цих питаннях – велика мудрість.
Про оцінку в мільярд доларів
Я сподіваюся, нам вдасться стати “єдинорогом” протягом 4 років. Ми під’єднуємо тварин до інтернету і даємо їм голос. А коли ти маєш справу з мільйонами юзерів, є можливість створити потужну платформу для комунікації з користувачами. Нам не потрібно з кимось конкурувати, бо ми працюємо над горизонтальною платформою, що буде корисною усьому нашому ринку.
Facebook об’єднує людей, Uber об’єднує машини. Ми розриваємо ринок, у який закладений потенціал у $70 мільярдів. А великий ринок – це великі можливості. До того ж цей ринок не бачив інновацій близько 30 років, і ми скористалися шансом зробити крутий, у чомусь схожий на Apple продукт.